Yanis Varoufakis
Αν Donald Trump καταλαβαίνει κάτι, αυτό είναι η αξία της πτώχευσης και της οικονομικής ανακύκλωσης. Ξέρει τα πάντα για την επιτυχία μέσω της στρατηγικής αθέτησης πληρωμών, ακολουθούμενη από μαζικές διαγραφές χρεών και τη δημιουργία περιουσιακών στοιχείων από υποχρεώσεις. Έχει όμως αντιληφθεί τη βαθιά διαφορά μεταξύ του χρέους μιας αναπτυσσόμενης και του χρέους μιας μεγάλης οικονομίας; Και έχει καταλάβει ότι η ιδιωτική φούσκα του χρέους της Κίνας είναι μια πυριτιδαποθήκη στα θεμέλια της παγκόσμιας οικονομίας; Πολλά θα εξαρτηθούν από το αν το έχει καταλάβει αυτό.
Ο Trump εξελέγη μέσα από ένα κύμα δυσαρέσκειας με την κολοσσιαία κακή διαχείριση, του κατεστημένου, τόσο της προ του 2008 έκρηξης όσο και της μετά το 2008 ύφεσης. Η υπόσχεσή του για εγχώρια κίνητρα και προστατευτικές εμπορικές πολιτικές που αποσκοπούν στην επαναφορά της δημιουργίας θέσεων απασχόλησης τον οδήγησε στο Λευκό Οίκο. Αν θα μπορέσει να ανταποκριθεί εξαρτάται από το κατά πόσο αυτός κατανοεί το ρόλο που συνήθιζε να παίζει τις “παλιές καλές μέρες” η Αμερική, το ρόλο που μπορεί να διαδραματίσει σήμερα και, κυρίως, τη σημασία της Κίνας.
Πριν από το 1971, η παγκόσμια ηγεμονία των ΗΠΑ στηρίχθηκε επάνω στο πλεόνασμα των τρεχουσών συναλλαγών της Αμερικής με τον υπόλοιπο καπιταλιστικό κόσμο, τον οποίο οι ΗΠΑ βοήθησαν να σταθεροποιηθεί με την ανακύκλωση μέρος του πλεονάσματος τους προς την Ευρώπη και την Ιαπωνία. Αυτό στήριξε την οικονομική σταθερότητα και την απότομη μείωση των ανισοτήτων παντού. Αλλά, καθώς η Αμερική γλίστρησε σε μια κατάσταση ελλείμματος, αυτό το παγκόσμιο σύστημα δεν μπορούσε πλέον να λειτουργήσει, δίνοντας αφορμή για αυτό που έχω ονομάσει τη φάση του Παγκόσμιου Μινώταυρου.
Σύμφωνα με τον αρχαίο μύθο, ο βασιλιάς Μίνωας της Κρήτης όφειλε την ηγεμονία του στον Μινώταυρο, ένα τραγικό θηρίο φυλακισμένο στο παλάτι του Μίνωα. Η έντονη μοναξιά του Μινώταυρου ήταν συγκρίσιμη μόνο με το φόβο που ενέπνεε παντού και ευρέως, γιατί η ακόρεστη του όρεξη θα μπορούσε να ικανοποιηθεί – εξασφαλίζοντας έτσι τη βασιλεία του Μίνωα – μόνο από την ανθρώπινη σάρκα. Έτσι, ένα πλοίο φορτωμένο με νέους ταξίδευε τακτικά στην Κρήτη από τη μακρινή Αθήνα για να παραδώσει τον ανθρώπινο φόρο τιμής στο θηρίο. Το φρικιαστικό τελετουργικό ήταν απαραίτητο για τη διατήρηση της Pax Cretana και την ηγεμονία του βασιλιά.
Μετά το 1971, η ηγεμονία των ΗΠΑ αυξήθηκε από μία ανάλογη διαδικασία. Ο Μινώταυρος δεν ήταν άλλος από το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ, το οποίο καταβρόχθιζε τις αυξανόμενες ποσότητες των καθαρών εξαγωγών από όλο τον κόσμο. Η έκρηξη του ελλείμματος της Αμερικής χρηματοδοτήθηκε από δισεκατομμύρια δολάρια ημερήσιων καθαρών εισροών στη Wall Street από τους ξένους (και συχνά Αμερικανούς) ιδιοκτήτες αυτών των μακρινών εργοστασίων – μια μορφή σύγχρονου φόρου τιμής στον Παγκόσμιο Μινώταυρο.
Όσο περισσότερο αυξανόταν το έλλειμμα, τόσο μεγαλύτερη ήταν η όρεξη του για Ευρωπαϊκό και Ασιατικό κεφάλαιο. Αυτό που έκανε τον Μινώταυρο πραγματικά παγκόσμιο ήταν η λειτουργία του: βοήθησε στην ανακύκλωση του χρηματιστικού κεφαλαίου (κέρδη, αποταμιεύσεις, και το πλεόνασμα χρημάτων). Κράτησε τα αστραφτερά γερμανικά εργοστάσια δραστήρια. Καταβρόχθισε τα πάντα που παράγονταν στην Ιαπωνία και, αργότερα, στην Κίνα. Αλλά την ίδια στιγμή, η Wall Street έμαθε πώς να υπερσυμπιέζει αυτές τις εισροές κεφαλαίων μέσω εξωτικών χρηματοπιστωτικών εργαλείων. Οι πύλες της χρηματιστικοποίησης σκάσανε και ο κόσμος πλημμύρισε από χρέος.
Το φθινόπωρο του 2008, ο Μινώταυρος τραυματίστηκε θανάσιμα πέφτοντας πάνω στον τοίχο του ιδιωτικού χρέους, που ήταν ένα υποπροϊόν της όρεξης του. Ενώ η Fed και το Υπουργείο Οικονομικών επανέφεραν τις αγορές των ΗΠΑ (σε βάρος των ασθενέστερων Αμερικανών που είχαν παραμείνει πίσω, από το 1970), τίποτα δεν θα είναι το ίδιο: η δυνατότητα της Wall Street να συνεχίσει το “κλείσιμο” του βρόχου της παγκόσμιας ανακύκλωσης εξαφανίστηκε. Ο τραπεζικός τομέας των ΗΠΑ δεν μπορούσε πλέον να αξιοποιήσει το δίδυμο εμπορικών και τα δημοσιονομικών ελλειμμάτων της Αμερικής με σκοπό να χρηματοδοτήσει αρκετά την εγχώρια ζήτηση συγκρατώντας το υπόλοιπο των καθαρών εξαγωγών στον κόσμο. Από εκείνη τη στιγμή, η παγκόσμια οικονομία αδυνατεί να ανακτήσει την ισορροπία της.
Μετά τον θανάσιμο τραυματισμό του Μινώταυρου, η Αμερική δεν έχει μόνο να ευχαριστήσει τη Fed και το Υπουργείο Οικονομικών για τη βοήθεια τους να αποφευχθεί μια νέα Μεγάλη Ύφεση. Οι ΗΠΑ σώθηκαν, επίσης, από τον Δράκο: η κινεζική κυβέρνηση αύξησε τις εγχώριες επενδύσεις σε πρωτοφανή επίπεδα για να πάρει τη σκυτάλη που δημιουργήθηκε από τη συρρίκνωση των δαπανών στις ΗΠΑ και την Ευρώπη. Για πολλά χρόνια, η Κίνα επέτρεψε τη δημιουργία πίστωσης αφήνοντας τις επίσημες και τις σκιώδεις τράπεζες της να δρουν ανεξέλεγκτες, ακόμη και να τους επιτρέπει να επωφεληθούν από την γενναιοδωρία του εύκολου χρήματος της Fed με την λήψη δανείων σε δολάρια. Λακωνικά μιλώντας, ο Δράκος παρενέβη για να αποκαταστήσει την ισορροπία στην Δύση, όταν ο Μινώταυρος δεν μπορούσε.
Οι ηγέτες της Κίνας ήξεραν τι έκαναν. Είχαν δημιουργήσει μια φούσκα μη βιώσιμων επενδύσεων για να δώσουν στην Ευρώπη και στις ΗΠΑ την ευκαιρία να ξυπνήσουν. Φευ, και οι δύο απέτυχαν να το πράξουν: η Αμερική, λόγω της σύγκρουσης μεταξύ του προέδρου Μπαράκ Ομπάμα και του Ρεπουμπλικανικά ελεγχόμενου Κογκρέσου, και την Ευρώπη για λόγους πάρα πολύ οδυνηρούς να διηγηθούν. Και όταν η τέλεια καταιγίδα ξέσπασε το 2015, με τα επιτόκια των ΗΠΑ να αυξάνονται, ενώ οι τιμές των βασικών προϊόντων μειώνονταν, η Κίνα έπρεπε να ξεκινήσει τη δημιουργία πίστωσης για μια ακόμη φορά.
Σήμερα, η πιστωτική άνθηση της Κίνας βασίζεται σε εξασφαλίσεις σχεδόν τόσο κακές όσο εκείνες στις οποίες η Bear Stearns, η Lehman Brothers, και οι υπόλοιποι βασίζονταν το 2007. Επιπλέον, επειδή το κινεζικό ρενμίνμπι-γιουάν είναι καταφανώς υπερτιμημένο, οι επιχειρήσεις δανείζονται σε δολάρια για να αποπληρώσουν νωρίς το κληροδότημα παλαιότερου χρέους εκφρασμένο σε δολάρια, ασκώντας πίεση στην ισοτιμία.
Το σχέδιο του Trump να βοηθήσει αυτούς που παραμένουν πίσω από το 1970, στο βαθμό που το πρώτο είναι ευδιάκριτο, φαίνεται να περιστρέφεται σε δύο άξονες: ένα εγχώριο κίνητρο και σύναψη διμερών συμφωνιών υπό την απειλή των δασμών και των ποσοστώσεων. Αλλά αν παίξει σκληρή πολιτική με την Κίνα, πιέζοντας τους Κινέζους να ανατιμήσουν το γουάν και χρησιμοποιώντας τις απειλές περί δασμών και άλλα παρόμοια, μπορεί κάλλιστα να καταλήξει να τσιμπήσει τη φούσκα του ιδιωτικού χρέους της Κίνας – απελευθερώνοντας έναν κατακλυσμό δυσάρεστων συνεπειών που θα συντρίψει κάθε εγχώριο κίνητρο εισαγωγών.
Στην περίπτωση αυτή, οι δαπάνες υποδομής Trump θα μετατραπούν σε μια εταιρική πρόνοια, επιφέροντας ένα αμελητέο πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα. Αυτό, με τη σειρά του, θα δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για μελλοντική λιτότητα, καθώς ο πανικός για περαιτέρω αυξήσεις των αμερικάνικων επιτοκίων και γιγάντωσης του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού, θα ασκήσει πίεση σε υφιστάμενες μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις της κυβέρνησης (π.χ. στην Κοινωνική Ασφάλιση).
Αν η μεσοπρόθεσμη οικονομική στρατηγική του Trump θα καταφέρει να έχει κάποια πιθανότητα επιτυχίας, θα πρέπει να κατανοήσει ότι δεν είναι το αμερικάνικο δημόσιο χρέος, αλλά το Κινέζικο ιδιωτικό χρέος, που πρέπει να αναδιαρθρωθεί. Διαφορετικά, οι αποδόσεις κρατικών ομολόγων θα μπορούσαν να ξεπεράσουν το ταβάνι, αποδυναμώνοντας σε μεγάλο βαθμό τη βιωσιμότητα του χρέους των ΗΠΑ.
Ομοίως, ο Trump πρέπει να συνειδητοποιήσει ότι δεν μπορεί να κάνει την Αμερική μεγάλη και πάλι μιμούμενος τα μη χρηματοδοτούμενα κίνητρα του Ρόναλντ Ρέιγκαν. Αυτό το τέχνασμα λειτούργησε όταν ο Μινώταυρος ήταν αλυσοδεμένος και τρεφόταν. Δεν θα λειτουργήσει όταν ο Δράκος θα έχει ξεμείνει από φωτιά. Αντίθετα, αν ο Trump θέλει πραγματικά να εξισορροπήσει την αμερικανική οικονομία, έτσι ώστε η αύξηση να ωφελήσει τους αχαλίνωτους ανθρώπους στους οποίους έχει υποσχεθεί τόσα πολλά, θα πρέπει να μιμηθεί τον Franklin D. Roosevelt και να επιδιώξει μια κεϋνσιανή βελτίωση του Bretton Woods.
Πηγή: Project Syndicate
Loading ...